杠铃策略就是要做两手准备，在杠铃的两头：极度保守和极度激进分别进行下注，而不是全部压住在

​​塔勒布的《反脆弱》一书，结合投资交易还是有很多可以思考的地方。

1.

为什么需要反脆弱

黑天鹅事件发生的概率很低，但一定会发生，且一旦发生影响很大。例如911事件、新冠疫情。

黑天鹅事件虽然无法预测，但可以一些方法预防损失。

运用脆弱的方法会在黑天鹅事件中受损，而运用反脆弱的方法在黑天鹅中不但不会受损，反而可能会因此获益。

这就是研究反脆弱的必要性。

2.

杠铃策略

杠铃策略是提升反脆弱能力的一个有效方法。

杠铃策略就是要做两手准备，在杠铃的两头：极度保守和极度激进分别进行下注，而不是全部压住在任意一头或中间位置。

比如把一部分投资在非常稳定的国债基金、一部分投资在激进的成长性股票。

而不要把所有钱都压在“中等风险”，中等风险中往往就蕴含着系统性黑天鹅风险。当然也不能把钱都压在任意一个极端。

以我自己的例子，我的主业是互联网大数据工程师，副业是投资交易。主业提供稳定的现金流作为杠铃的一头，副业进行高风险投机作为杠铃的另一头。

既能有较高收益的可能，也能保证黑天鹅发生时不至于遭受太大的损失。

3.

不对称性

不对称性之前文章也提到过，运用到交易中本质上就是控制一个较大的盈亏比。

当往不利方向发展时损失较小，当往有利方向发展时收益较大。

比如在牛市末期开一个看跌期权，一旦风险来临市场突然转向，从中大幅获益。

付出很少，得到的可能会很多，这就是不对称性。

公众号：关二爷交易笔记

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关二爷交易笔记 2021-04-23
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