作者: [美] 布鲁斯·C.格林沃尔德 / [美] 贾德·卡恩 / [美] 艾琳·贝利西莫 / [美] 马克·A.库珀 / [美] 塔诺·桑托斯
出版社: 中国人民大学出版社
出品方: 阅想时代
副标题: 从格雷厄姆到巴菲特
原作名: Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond
译者: 林安霁 / 樊帅
出版年: 2024-7-1
页数: 416
定价: 139.90元
装帧: 精装
ISBN: 9787300328751
内容简介 · · · · · ·
作为格雷厄姆和多德价值投资理念的传承者，布鲁斯·C.格林沃尔德教授在哥伦比亚大学商学院开设的价值投资课程久负盛名。本书为课程教材，也是格雷厄姆《证券分析》的当代传承之作。
通过阅读本书，读者可以深入理解：何为价值投资？如何搜寻价值投资标的？如何在价值投资理念下估算企业的价值（资产价值、盈利能力价值和成长价值）?如何进行价值投资研究？如何在价值投资理念下构建组合与管理风险？
本书第2版延续了第1版的核心内容，详细阐述了价值投资的概念、流程与估值方法，结合多个案例展示其实践应用过程，还对12位不同风格的价值投资人进行了介绍。
在此基础上，本书第2版也对第1版进行了全面的修改和更新。鉴于近二十余年的投资环境已经发生了诸多变化，当代价值投资者已不能忽略标的企业的成长性，本书第2版围绕“好生意”、“成长”以及拥有经济特许权企业的价值评估进行了专门论述，相信能为读者提供新的启发。
作者简介 · · · · · ·
布鲁斯·格林沃尔德（Bruce C. Greenwald）
美国著名经济学家、哥伦比亚大学商学院罗伯特·海尔布伦终身金融与资产管理讲席教授（荣誉退休），在多家业界投资机构任职。格林沃尔德教授创立了工商管理硕士（价值投资项目），被《纽约时报》称赞为“华尔街大师的宗师”，是价值投资学术与实务领域的权威。格林沃尔德教授著作颇丰，包括《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特》《竞争优势：透视企业护城河》等。
贾德·卡恩（Judd Kahn）
戴维森-卡恩资本管理公司合伙人，拥有20多年的投资管理行业经验。卡恩先生拥有哈佛大学学士学位和加州大学伯克利分校历史学博士学位。
艾琳·贝利西莫（Erin Bellissimo）
圣母大学全球投资研究院执行主管，曾在对冲基金和投资银行工作多年。贝利西莫女士拥有巴克内尔大学学士学位和宾夕法尼亚大学工商管理硕士学位。
马克·A.库珀（Mark A. Cooper）
MAC Alpha 资本管理公司联合创始人和首席投资官，拥有近30年投资经验，哥伦比亚大学商学院兼职教授。库珀先生拥有麻省理工学院学士学位和哥伦比亚大学商学院工商管理硕士学位。
塔诺·桑托斯（Tano Santos）
哥伦比亚大学商学院大卫与埃尔西·多德金融学讲席教授，兼任海尔布伦格雷厄姆与多德投资学中心学术主任。桑托斯教授已接替格林沃尔德教授为各类学生讲授价值投资课程。桑托斯教授拥有马德里康普顿斯大学学士学位和芝加哥大学经济学博士学位。
目录 · · · · · ·
推荐序一／常劲
推荐序二／姜国华
中文版序 价值、成长与投资中国
序言
前言 考虑成长性：价值投资的艺术如何进步
第1章 价值投资：定义、区别、结果、风险与原则
◎ 价值投资的定义
◎ 什么不是价值投资
◎ 价值投资有效吗
◎ 本书章节安排
◎ 附录：超额回报是对承担额外风险的回报吗
第2章 寻找价值：在交易中处在有利位置
◎ 专业化
◎ 价值优势
◎ 实践中寻找投资机会的策略
第3章 估值的原则与实践
◎ 资产、盈利能力与可能的成长性
◎ 基本面价值的常见估值方法——估值倍数法
◎ 当前和未来现金流的净现值
◎ 三要素估值方法：资产、盈利能力和获利成长
◎ 在格雷厄姆和多德的框架下解决估值的战略维度问题
◎ 成长性：简要预览
◎ 附录：未来现金流的现值
第4章 资产价值：从账面价值到再生产成本
◎ 清算价值
◎ 持续经营企业的资产价值：入场费有多高
◎ 负债与净资产价值
◎ 总结
◎ 案例一：哈德逊通用
第5章 盈利能力价值
◎ 盈利能力
◎ 盈利能力价值与资本成本估计
◎ 盈利能力价值、股权价值与企业价值
◎ 案例二：麦格纳国际
第6章 成长
◎ 格雷厄姆和多德对于成长股的传统方法
◎ 增长什么时候创造价值
◎ 增长的种类
◎ 创造价值的增长机会
第7章 “好”生意
◎ 好生意是什么样的
◎ 经济特许权的本质
◎ 竞争优势
◎ “好”生意小结
第8章 拥有经济特许权的企业：成长价值评估
◎ 估计成长股的回报率
◎ 增长率与增长的回报率
◎ 经济特许权衰减
◎ 回报率计算公式
◎ 假设市值等于内在价值的影响
◎ 再论积极再投资的回报率
◎ 价值创造因子
◎ 回顾总结
◎ 附录：拥有经济特许权企业的回报率计算
◎ 案例三：WD-40
◎ 案例四：英特尔
第9章 研究策略
◎ 间接信息
◎ 直接信息
◎ 管理层、股东积极主义与催化剂
◎ 其他研究流程中的问题
第10章 风险管理与建立组合
◎ 适当的风险度量指标
◎ 控制永久性资本减损
◎ 分散化
◎ 管理全球宏观风险
◎ 行为风险
◎ 风险管理架构
第11章 价值投资实践：12位价值投资人的简介
◎ 沃伦·巴菲特
◎ 罗伯特·海尔布伦
◎ 施洛斯父子
◎ 马里奥·加贝利
◎ 格兰·格林伯格
◎ 保罗·希拉勒
◎ 扬·胡梅尔
◎ 塞斯·卡拉曼
◎ 迈克尔·普赖斯
◎ 托马斯·鲁索
◎ 安德鲁·韦斯
致谢
译者后记
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